近7 年来，农村与城镇居民人均收入分别由5919 元和19109 元增长至12363 元和33616 元，分别增加了1.08 倍和0.75 倍，收入的大幅增加也将引发大众对高端化消费的追求。相对于人均收入的增长，农村居民与城镇居民消费支出也在不断提升，农村居民消费支出率超过8%，城镇居民消费支出率超过30%。消费能力的提升为消费升级提供了基础。
随着消费结构的升级，居民对于乳制品需求量增加的同时，对于乳制品的品类和口感提出了更高的要求。常温白奶的黄金时代已经结束，传统产品增速放缓成为常态，产品结构升级是未来主旋律。在乳业整体品类增速上，常温酸奶一枝独秀，高端白奶、低温酸奶、乳酸菌饮料增速均超过行业平均水平。从常温白奶体量增长（UHT 产品粗狂式放量增长）到高端白奶再到常温酸奶，高端新品的的高速增长成为乳企业绩的核心推动力。
2016 年1-5 月及2017 年1-5 月乳制品行业各品类增速对比
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相关报告：智研咨询网发布的《2018-2024年中国乳制品市场分析预测及投资前景预测报告》
伴随着渠道的进一步下沉，，高端产品仍具较大增长空间。
伊利常温奶市场占有率不断提升
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一、低温酸奶行业市场需求情况分析
1、 人均低温酸奶消费量有望提升，未来增长空间大
低温酸奶营养和口感俱佳，同时具备调理肠胃的功效，深受广大消费者的认可和喜爱。近年来，低温酸奶增速亮眼，高于乳业平均水平。2016年中国低温酸奶市场规模达到295.4 亿元，同比2015 年的250.3 亿元增长了18%。横向比较来看，中国酸奶消费量未来仍有较大提升空间。中国的人均酸奶消费额远低于发达国家，但差距有缩小的趋势。随着渠道的下沉，人均酸奶消费额上升是必然的趋势，预计低温酸奶行业将会有更大的增长空间。
2、 冷链运输发展迅速，低温乳制品发展有基础保障
低温酸奶因其保质期较短，且要在低温下贮存，所以对运输和保存条件要求非常高。冷链的铺设和完善对低温酸奶销售地域扩张有至关重要的作用，有助于低温酸奶市场向低线城市及乡县下沉。2016 年全国冷链物流市场的需求达到2200 亿元，同比增长22.3%，2003-2016 年CAGR 为14.2%，预计到2020 年冷链物流行业的市场需求达到5000 亿元，2016-2020 年CAGR 为23%。从市场规模来看，2016 年我国冷链物流市场规模达到1.62 亿吨，2012 年以来年均增长20%以上，随着《新食品安全法》的出台，国家对于上下游食品安全的监管更加严格，冷链物流将得到进一步发展。，2016 年我国新增冷库305 万吨，总量达到4015 万吨，同比增长8.2%，预计到2018 年将达到4900 万吨，冷藏车保有量新增2.2 万台，达到11.5万台，比2015 年同比增长23.6%，预计2018 年达15 万台。未来我国冷链运输行业将有较快的增长，为低温酸奶的发展提供了良好的条件和基础。
二、奶粉业务2018 年有望持续超预期
1、监管趋严背景下，国产奶粉在2017 年加速抢份额
监管趋严倒逼乳企从原料到加工最后到销售全程注重自身产品的质量和安全。2016 年，婴幼儿奶粉检测合格率为98.7%。横向来看，同期全国食品检测合格率为96.8%。从2008 年到2017 年上半年全脂奶粉进口量占全脂奶粉消费总量的比重经历了先波动上升后波动下降的过程，意味着消费者对国产奶粉的信心提升。2017年11 月首届婴幼儿配方奶粉论坛在石家庄召开，反映了国家和企业对奶粉行业的重视力度。在质量提升、政策支持的背景之下，国产奶粉会逐步挤占市场。
全脂奶粉进口量占全脂奶粉消费量比重
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2、 奶粉新政加速行业洗牌，二胎政策扩大市场需求
奶粉注册制度于2018 年1 月1 日落地。行业集中度会在2018 年继续提升。总配方预计保留500 个以上，出让25%的市场和300 亿的份额。从需求方面来看，二胎政策放开，二胎生育率与一胎拉近，逐年增加。上一次婴儿潮1985-1990 年女性进入生育期，孕龄女性逐年增长，加之近年来母乳喂养率持续走低，2014 年降至27.8%，低于世界平均水平38%。
婴幼儿奶粉市场规模
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2016 年新生人口1786 万，比上年增长7.6%。十三五期间估计每年新增人口2000-2200 万，将新增10 万吨奶粉需求。尽管目前新公布的新生儿有所下降，但是近五年的趋势不改，育龄人口的扩大还是会带来新生儿人数的扩大。在供给端去产能，需求端需求进一步释放的情况下，预计行业洗牌后留下来的乳企盈利能力进一步提升。