一、食品饮料经营业绩分析:有望延续稳健增长
食品饮料板块的业绩增速和产能投入增速匹配,形成良性循环。2018年一季度,食品饮料板块收入和净利润同比增长16.5%和44.69%,在建工程同比增长59.42%,三项指标均高于2017年水平,说明食品饮料板块的投入和产出较为景气,供需匹配度较好,未来持续稳定增长有保障。
白酒板块表现一枝独秀,2017年和2018年一季度的业绩增速和在建工程增速保持在较高水平,且2018年一季度的在建工程增速为47%,远高于2017年21%的水平,说明行业产销互动良好,未来产能提高还有看点。
啤酒板块业绩有所提升,净利润增速远高于收入增速,在建工程增速持续为负,未来几年产量应该较为稳定甚至有一定下滑,在长期需求端并没有太大增长空间的情况下,供应端的适当收缩有利于改善啤酒企业的经营和盈利状况。
乳品板块2018年一季度业绩增长良好,比2017年业绩增速有较大提升,但是同期在建工程有所下降,不过由于2017年在建工程的基数较高,因此短时期内供需状况总体应该还是趋于稳定。
调味品板块的业绩表现亮眼,2018年一季度收入和净利润同比增速分别达到15%和48%,相比之下,其在建工程的增速只有1.68%,产能投入一定程度上逊色于业绩表现,2017年也呈现出类似的情况。
2017-2018Q1 食品饮料行业收入增速走势
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相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国食品饮料行业市场供需预测及发展前景预测报告》
2017-2018Q1 食品饮料行业净利润增速走势
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2017-2018Q1 食品饮料行业在建工程增速走势
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一、食品饮料零售价分析:白酒平台价格环降,哈啤价格提升
白酒平台价格环降,哈啤价格提升白酒端,京东价格显示,五粮液52度价格1029元周环比下降30元;洋河梦之蓝M3售价559元周环比下降10元,老窖特曲价格258元环比上升20元,剑南春439元环比提升20元,青花30价格678元环比持平。一号店12月啤酒价格显示三得利、百威、朝日、麒麟、哈尔滨、嘉士伯(330ml)分别为2.4/5.4/5.0/4.4/2.9/5.0元,百威售价最高,嘉士伯、麒麟紧随其后,哈尔滨啤酒售价较11月提升约10%。11月红酒价格指数同比提升0.13%,趋势减缓
白酒京东价格变化
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啤酒一号店价格变化
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红酒价格指数变化
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乳制品:2018年12月28日牛奶零售价11.54元/公斤,同比上升0.44%。酸奶价格14.41元/公斤,同比上升0.14%。奶粉:2018年12月28日国产婴幼儿奶粉价格同比上升5.30%,国外婴幼儿奶粉价格同比上升3.15%。
牛奶零售价变化
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酸奶零售价变化
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婴幼儿奶粉变化
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二、食品饮料行业成本分析:乳清粉、进口大麦同比提升,包材同比下降
白砂糖2018年12月28日价格5070元/吨同比下降19.14%;南宁糖蜜2019年1月4日价格810元/吨同比下降1.22%;生猪2019年1月4日价格13.01元/千克同比下降12.98%;乳清粉2019年1月3日价格7633元/吨同比上升24.68%;进口大麦2018年11月平均价格264.5美元/吨同比上升12.87%;大豆2019年1月3日价格3558元/吨同比上升0.96%;包材来看,中国玻璃指数2019年1月3日为1171.9同比下降2.72%;瓦楞纸2018年12月31日价格3762元/吨同比下降10.31%。
白砂糖柳州现货价(元/吨)
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南宁糖蜜价格(元/吨)
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22个省市平均生猪价(元/千克)
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生鲜乳平均价(元/公斤)及同比
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乳清粉现货价格走势(元/吨)
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大豆现货价格走势(元/吨
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进口大麦平均单价走势(美元/吨)
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鸭苗价格走势
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中国玻璃价格指数走势
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瓦楞纸高强市场价格走势(元/吨)
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四、食品饮料行业发展趋势
1、具有广阔的发展空间
根据国家统计局的数据,我国人均软饮料消费量呈现持续增长趋势。我国人均食品饮料消费量及消费结构都有较大的发展和改善的空间,为行业内企业提供了较大的发展机会。
2、品种日趋繁多,大众消费更加多元化
我国食品饮料行业经过近30年的高速增长,在不同的发展过程中曾现出了不同的主流品类,如上世纪80年代碳酸饮料是市场上的主流产品,90年代瓶装饮用水兴起并成为市场主流,而进入21世纪后市场主流饮料品类变化明显加快。首先是茶饮料异军突起,然后是果汁饮品大放异彩,“非典”过后功能性饮料日渐被消费者认同和接受;而近年来人们对饮料消费诉求的差异化和个性化,更加促进了国内食品饮料市场品类的丰富。食品饮料产品呈现多元化、细分化发展趋势。
3、方便快捷、营养健康成为行业发展趋势
近年来,我国食品饮料市场的消费结构发生了较大变化,随着整个现代社会工作、生活节奏的加快,生活水平的提高,消费者更加注重食品饮料消费对于生活品质和生活满足感的提升,因此各类方便快捷的休闲饮料和具有一定营养价值或功能性的食品饮料在未来食品饮料市场中将占据更大份额。
4、食品安全对于整个行业产生了积极影响
近年来国家各级监管部门不断加大市场管理和处罚力度,加强对市场上不合格产品和生产企业的打击力度。行业内的企业也纷纷建立更加完善的质量控制管理体系、并逐渐开始完成HACCP体系认证等,客观上全面提升了整个行业的产品质量和安全水平。同时,受监管部门日益严厉的查处措施及其带来的经营成本提升的影响,行业内企业出现了明显的分化,部分食品饮料企业由于食品安全质量不达标,被迫退出了市场,也同时给其他优质企业取得更大市场份额提供了机会。监管部门、消费者和食品饮料生产企业自身对产品质量安全的重视,对整个食品饮料行业的发展产生了积极而深远的影响。